2019年5月，周六福就首次了递交了A股招股书，但受保荐人广发证券及审计机构正中珠江连累，公司IPO中止。2020年9月，公司更换保荐人（更换为民生证券）及审计机构后再次递交申请材料，但一个月后上会被否。2022年7月1日，周六福再次更换了保荐人（中信建投（601066）），第三次冲击IPO。招股书显示，周六福业绩大幅增长主要系加盟店激进扩张，加盟收入大幅增长。
2019-2021年，公司加盟业务收入分别为17.9亿元、13.36亿元和15.56亿元，分别占当期总营收的82.05%、66.77%和57.45%，加盟板块主营业务毛利分别为6.69亿元、5.56亿元和6.11亿元，分别占总毛利额的84.58%、73.84%和64.66%。珠宝首饰公司中，依赖加盟模式并不罕见，如老凤祥、萃华珠宝（002731）依靠经销或加盟方式获得的收入占比在90%左右，周大生占比在70%左右。罕见的是，周六福的加盟模式中，靠品牌使用费和特许经营费等获得毛利，占公司总毛利的一半左右。换句话说，公司近一半的毛利来自“卖商标”。招股书显示，品牌使用费系在入网模式下，公司加盟商自授权供应商处购买产品并在公司入网后使用公司品牌进行销售，公司基于“周六福”的品牌价值，向其收取的费用。特许经营费系发行人将“周六福”相关商标许可给加盟商使用，并向加盟商提供有关产品、经营策略、营销手段、日常经营、流程化管理等多方面的培训及指导服务，从而向加盟商收取的费用。这两项费用的毛利率基本上就是100%。2019-2021年，周六福品牌使用费和特许经营费合计贡献毛利3.09亿元、3.2亿元、4.75亿元，占公司当期毛利总额的39.06%、42.5%、50.21%，占比逐年增长，也说明公司也愈发依赖“卖商标”。同行上市公司中，也有珠宝公司向加盟商收取加盟费及品牌推广费，但这项业务的毛利占比比周六福低很多。如周大生、萃华珠宝，2021年加盟费及品牌推广费产生的毛利占公司毛利总额的比值在20%以下。